不出意外，秋季復合肥市場再度上演尷尬一幕，截止目前，各地秋季肥購銷氣氛延續旺季不旺的僵持局面，即便傳統發貨旺季已經到來，下游經銷商備貨積極性仍較低迷，多數復合肥工廠表示走貨情況明顯不如往年同期，甚至局部市場基本處于停滯狀態。除了下游需求不盡人意以外，近日復合肥價格正在逐步承壓，雖主流報價調整有限，但局部低價傳聞開始增多。

復合肥行情穩中趨弱，尤其是高氮小麥肥價格降價聲音偏多，以45%氯基高氮肥為例（如25-14-6/25-13-7），聽聞局部個別低端價格已接近2500元/噸甚至更低，雖不具普遍性，但低價傳聞的影響卻不容小覷。高氮肥行情疲軟，尿素成本降低是主要原因之一，本周主產區尿素價格不斷探底，降至低點后再現反彈跡象，尿素價格波動區間有所收窄，簡單來看，對復合肥成本的影響已沒有想象的那么大。

首先，對原料行情遠期走勢的擔憂。受原料成本高位支撐，今年秋季復合肥價格“高開”為主，價格越高，下游擔憂情緒越濃厚。一銨行情暫時持穩，近期部分工廠新單跟進一般，下游觀望氣氛濃厚，貿易商方面的價格可適當下調，長期行情能否延續堅挺還要依據后續需求情況做判斷；氯化鉀行情不算理想，價格呈緩慢下行趨勢，秋季鉀肥需求不多，后續到貨數量可能增加，整體市場難有起色，因此，一直以來下游的擔憂情緒主要集中在未來行情趨勢上。

其次，終端市場啟動相比往年滯后。現階段，秋季復合肥市場的主要問題不是價格高低，而是下游需求相比往年同期要過于滯后，據悉多地零售商要貨意愿非常低迷，導致中間商庫存難以大量消化，從而提貨速度不得不適當放緩。終端需求延后釋放，原因一是如上文所講，對秋季肥后市信心不足，原因二是糧食價格普遍偏低，種植收益不佳，在備耕成本的投入上，基層農戶積極性不高，因此，不到真正的用肥季節，下游不愿意提前進行大量采購。

最后，工廠面臨的各種壓力同樣不小。截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率約為38%，不僅沒有出現回升，反而較上周略有下滑，主要原因是下游需求停滯，工廠庫存壓力加大，另外由于高溫、高濕天氣影響，局部工廠開工率也處低位。復合肥企業暫時穩價，大部分原因是由于前期保底政策尚未到期，加之待發訂單尚有很多剩余，此時輕易調價，恐將影響前期訂單的結算以及發貨節奏，因此，復合肥企業在價格調整上左右為難。

綜上，尿素頻繁漲落，已經大幅消耗了秋季肥市場各方的操作耐心，無論怎樣，秋季需求還是實際存在的，只不過是時間早晚的問題。

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